明天(tian)，A股3家新(xin)股申(shen)购(gou)！,金天(tian),公(gong)司,发行(xing)市盈率

招(zhao)股申(shen)明书中所选可比上市公(gong)司2023年(nian)扣(kou)非前后(hou)孰低的归母净利(li)润摊薄(bao)后(hou)算术平均静(jing)态市盈率为36.9倍(bei)（截至2024年(nian)11月5日(ri)）。

金天(tian)钛业(ye)本次发行(xing)市盈率高于中证指数有限公(gong)司公(gong)布的行(xing)业(ye)最近(jin)一个月平均静(jing)态市盈率，低于偕行(xing)业(ye)可比公(gong)司2023年(nian)扣(kou)非前后(hou)的静(jing)态市盈率。

本次发行(xing)股分数目为9250万股，占发行(xing)后(hou)公(gong)司总股本的比例为20%，悉数为公(gong)开发行(xing)新(xin)股，本次公(gong)开发行(xing)后(hou)总股本为4.625亿股。每个申(shen)购(gou)单位为500股，申(shen)购(gou)数目应当为500股或其整数倍(bei)，但(dan)最高不得超过本次网上初始发行(xing)股数的千分之一，即1.65万股。

2024年(nian)11月8日(ri)（T日(ri)）前在中国结算上海分公(gong)司开立证券账户且在2024年(nian)11月6日(ri)（T-2日(ri)）前20个交易(yi)日(ri)（含T-2日(ri)）持(chi)有上海市场非限售A股股分和(he)非限售存托凭据市值日(ri)均1万元及以上的投资者方可参(can)与网上申(shen)购(gou)。

公(gong)司是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和(he)贩(fan)卖的高新(xin)技能企业(ye)，主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用(yong)于航(hang)空(kong)、航(hang)天(tian)、舰(jian)船及兵器等高端装备范畴。

金天(tian)钛业(ye)产品的下游用(yong)户主要为锻件生产企业(ye)，最终(zhong)用(yong)于飞机及航(hang)空(kong)发效果等主机制作(zuo)厂(chang)商。报告期内，公(gong)司的重要客户包括航(hang)空(kong)工业(ye)下属单位、三角防务（300775.SZ）、派(pai)克新(xin)材（605123.SH）、航(hang)宇(yu)科技（688239.SH）、中国第(di)二重型机械团体德阳万航(hang)模锻有限责任公(gong)司、中国航(hang)发下属单位、中国船舶下属单位等。

这些客户均为国防军工产业(ye)链上的重要参(can)与方，对产品有着严格的技能要求(qiu)，因其转换成本高，尤其是航(hang)空(kong)航(hang)天(tian)范畴内的客户，通过认证选定(ding)供(gong)应商后(hou)，一般(ban)不会轻(qing)易(yi)更(geng)换。稳定(ding)的客户干系为公(gong)司的连续发展提供(gong)了重要支(zhi)持(chi)。

2021年(nian)至2024年(nian)上半年(nian)（报告期），受益于国内高端钛合金材料市场的连续发展，以及国防军工装备的更(geng)新(xin)换代进(jin)程加快，公(gong)司完成营业(ye)支(zhi)出(chu)5.73亿元、7亿元、8亿元和(he)4.09亿元，扣(kou)非后(hou)归属于公(gong)司股东的净利(li)润离别为8797.3万元、1.09亿元、1.34亿元和(he)7166.25万元。

金天(tian)钛业(ye)估计2024年(nian)1-9月完成营业(ye)支(zhi)出(chu)6.1亿元至6.4亿元，同比增进(jin)约8.18%至13.50%；完成归母净利(li)润1.1亿元至1.25亿元，同比增进(jin)约16.03%至31.86%。

金天(tian)钛业(ye)关键财政指标，泉源：招(zhao)股书

目前在军用(yong)航(hang)空(kong)市场，能够批量(liang)生产相关钛合金产品的除金天(tian)钛业(ye)外，主要另有宝(bao)钛股分及西部超导。2023年(nian)度，金天(tian)钛业(ye)钛合金产品在国内航(hang)空(kong)航(hang)天(tian)范畴钛材市场的市场占据率约为7.90%，而西部超导2020年(nian)在前述市场的市场占据率约为23.75%。

公(gong)司主要客户系军工团体下属单位及其配套锻件厂(chang)商，受产业(ye)链项目全体安排(pai)、终(zhong)端客户付款进(jin)度等方面的影响，导致公(gong)司应收款子金额较大，应收账款回收周期较长。2024年(nian)6月30日(ri)，公(gong)司应收款子合计占各期末总资产的比例为38.20%。

02

壹连科技：专注于电连接(jie)组件范畴

深(shen)圳壹连科技股分有限公(gong)司（简(jian)称“壹连科技”）将于11月8日(ri)开始网上申(shen)购(gou)，股票代码为301631.SZ，保(bao)荐人为招(zhao)商证券股分有限公(gong)司。

壹连科技本次发行(xing)代价72.99元/股，对应的2023年(nian)扣(kou)非前后(hou)孰低的归属于母公(gong)司股东的净利(li)润摊薄(bao)后(hou)市盈率为19.06倍(bei)，低于中证指数有限公(gong)司2024年(nian)11月5日(ri)（T-3日(ri)）公(gong)布的偕行(xing)业(ye)最近(jin)一个月静(jing)态平均市盈率39.33倍(bei)。也低于偕行(xing)业(ye)可比上市公(gong)司2023年(nian)扣(kou)除非常常性损益后(hou)归属于母公(gong)司股东净利(li)润的静(jing)态市盈率的算术平均值44.77倍(bei)。

泉源：壹连科技上市发行(xing)通告

本次公(gong)开发行(xing)新(xin)股的数目为1633万股，占发行(xing)后(hou)公(gong)司总股本的25.01%，悉数为公(gong)开发行(xing)新(xin)股。

投资者按照(zhao)其持(chi)有的深(shen)圳市场非限售A股股分及非限售存托凭据市值（以下简(jian)称“市值”）确(que)定(ding)其网上可申(shen)购(gou)额度，根据投资者在2024年(nian)11月6日(ri)（T-2日(ri)）前20个交易(yi)日(ri)（含T-2日(ri)）的日(ri)均持(chi)有市值计算，投资者相关证券账户开户时间(jian)不足20个交易(yi)日(ri)的，按20个交易(yi)日(ri)计算日(ri)均持(chi)有市值。

持(chi)有市值1万元及以上的投资者才能参(can)与新(xin)股申(shen)购(gou)，每5000元市值可申(shen)购(gou)一个申(shen)购(gou)单位，不足5000元的部分不计入申(shen)购(gou)额度。每个申(shen)购(gou)单位为500股，申(shen)购(gou)数目应当为500股或其整数倍(bei)，但(dan)最高申(shen)购(gou)量(liang)不得超过本次网上发行(xing)股数的千分之一，即不得超过3500股，同时不得超过其按市值计算的可申(shen)购(gou)额度下限。

壹连科技是一家集电连接(jie)组件研发、设计、生产、贩(fan)卖、服务于一体的产品及解决方案提供(gong)商。公(gong)司深(shen)耕电连接(jie)组件范畴，目前已在广东深(shen)圳、福(fu)建宁德、江苏(su)溧阳、四川宜宾、浙江乐清、广东肇庆等多地建有生产基地。

公(gong)司主要产品涵盖电芯(xin)连接(jie)组件、动力传输组件以及低压信(xin)号传输组件等各种电连接(jie)组件，形成了以新(xin)能源汽车为发展主轴，储能系统、工业(ye)设备、医疗设备、消费电子等多个应用(yong)范畴齐头并进(jin)的产业(ye)发展款式。

壹连科技主营业(ye)务支(zhi)出(chu)构成，泉源：招(zhao)股书

2021年(nian)至2024年(nian)1-6月，公(gong)司营业(ye)支(zhi)出(chu)离别为14.34亿元、27.58亿元、30.75亿元和(he)16.92亿元；扣(kou)非后(hou)的归属于公(gong)司平凡股股东的净利(li)润为1.39亿元、2.2亿元、2.5亿元、1.08亿元。

公(gong)司主要财政数据，图片泉源：壹连科技招(zhao)股书

公(gong)司估计2024年(nian)度的营业(ye)支(zhi)出(chu)为36.63亿元至40.33亿元，同比变动比例为19.14%至31.17%；估计2024年(nian)度归属于母公(gong)司股东的净利(li)润为2.62亿元至2.89亿元，同比变动比例为0.89%至11.09%。客户定(ding)单需求(qiu)的增进(jin)使得公(gong)司2024年(nian)度贩(fan)卖范围和(he)盈利(li)能力稳步(bu)增进(jin)，估计在市场竞争加剧以及人工成本下跌的情形下净利(li)润增速相对较缓。

报告期内，公(gong)司综合毛利(li)率离别为21.69%、19.54%、18.94%和(he)16.17%。未来随着行(xing)业(ye)周期性波(bo)动和(he)产品的更(geng)新(xin)换代，公(gong)司产品存在协(xie)商降(jiang)价的压力。

壹连科技较为依赖大客户宁德时代，2024年(nian)1-6月，来自宁德时代的营业(ye)支(zhi)出(chu)占比为70.87%。

03

万源通：专注于印制电路板行(xing)业(ye)

万源通（920060.BJ）于11月8日(ri)启动申(shen)购(gou)，申(shen)购(gou)代价每股11.16元，申(shen)购(gou)下限147.25万股，下限金额1643.31万元，申(shen)购(gou)资金需提早全额存入账户。

此次发行(xing)的总数为3565万股，网上发行(xing)2945万股，主承销商为兴业(ye)证券股分有限公(gong)司，申(shen)购(gou)缴款日(ri)为2024年(nian)11月8日(ri)。

万源通业(ye)务所属行(xing)业(ye)为制作(zuo)业(ye)中“C39 计算机、通信(xin)和(he)其他电子设备制作(zuo)业(ye)”。截至2024年(nian)11月5日(ri)，中证指数有限公(gong)司公(gong)布的行(xing)业(ye)最近(jin)一个月平均静(jing)态市盈率为39.33倍(bei)。

本次对应未利(li)用(yong)超额配售挑选权时，万源通对应的2023年(nian)扣(kou)除非常常性损益后(hou)归属于母公(gong)司股东净利(li)润摊薄(bao)后(hou)市盈率为14.93倍(bei)；假设全额利(li)用(yong)超额配售挑选权时，发行(xing)人对应的2023年(nian)扣(kou)除非常常性损益后(hou)归属于母公(gong)司股东净利(li)润摊薄(bao)后(hou)市盈率为15.40倍(bei)，均低于行(xing)业(ye)最近(jin)一个月平均静(jing)态市盈率。

公(gong)司是一家专业(ye)从事印制电路板（PCB）研发、生产和(he)贩(fan)卖的高新(xin)技能企业(ye)。产品涵盖单面板、双面板、多层板和(he)金属基板(铜基板和(he)铝基板等)等范例，广泛应用(yong)于消费电子、汽车电子、工业(ye)控(kong)制、家用(yong)电器、通信(xin)设备、5G、新(xin)能源和(he)医疗器械等范畴。

报告期内，公(gong)司营业(ye)支(zhi)出(chu)离别为10.12亿元、9.69亿元、9.84亿元和(he)4.64亿元，归母净利(li)润离别为1935万元、5253万元、1.18亿元、6022万元。

万源通主要财政数据，泉源：招(zhao)股书